港股开门红。
1月2日，港股三大指数高开高走，截至发稿，恒指、恒生国企指数大涨超2%，恒生科技指数暴涨3.65%。
半导体指数暴涨8.3%。
截至发稿，华虹半导体(01347.HK)涨超10%、中芯国际(00981.HK)涨4.63%、芯智控股(02166.HK)涨3.81%。消息方面，华虹半导体发布多份公告表示，公司拟通过发行股份方式向华虹集团等4名交易对方购买其合计持有的华力微97.4988%股权，并拟向不超过35名符合条件的特定对象发行股票募集配套资金。
百度暴涨近8%，消息面上，1月2日，百度发布公告称，1月1日，昆仑芯已透过其联席保荐人以保密形式向香港联交所提交上市申请表格（A1表格），以申请批准昆仑芯股份于香港联交所主板上市及买卖。目前的方案为建议分拆将通过昆仑芯股份的全球发售进行，包括：(i)昆仑芯股份于香港进行公开发售，以供香港公众人士认购；及(ii)向机构及专业投资者配售昆仑芯股份。于本公告日期，昆仑芯为本公司之非全资附属公司。建议分拆完成后，预计昆仑芯仍将为本公司之附属公司。
离岸人民币兑美元升破6.97，最高升至6.9678，创2023年5月以来新高。
银河证券认为，受美联储主席换届选举、美国一季度经济数据、通胀数据等多重关键因素影响，美联储具体降息节奏，可能会在2026年4月份以后更加清晰。总体上，2026年美元指数与美债利率有望较当前水平继续下行，从而有利于提升港股估值，吸引外资流入港股市场。
在国内外货币政策宽松背景下，外资和南向资金均有望继续保持净流入港股。在加快科技创新、新一轮供给侧改革、扩大内需等利好政策带动下，港股上市公司盈利水平有望实现实质性提升，市场将迎来盈利与估值均上涨的格局，港股总体有望震荡上行。
配置方面，建议关注：（1）科技创新主题：在“十五五”时期科技自立自强水平大幅提高的目标下，科技创新将是港股投资的一大主线。恒生科技指数估值修复空间仍大，龙头业绩有望呈现高景气特征，叠加内地企业赴港上市热潮持续，港股科技创新生态活力将进一步释放。（2）周期行业：在供给侧改革深化政策指引下，钢铁、建材、电气设备、造纸等相关板块供需格局有望优化，产能利用率及毛利率或稳步提升。（3）消费主题：在扩大内需战略引领下，业绩增速有望上升且估值处于历史中低水平的消费板块，尤其是服务消费、“以旧换新”、新型消费等板块。总体上，2026年港股投资：节奏看“水”（资金流向），集中靠“质”（业绩表现）。港股作为离岸市场对全球流动性、国内政策落地、企业盈利修复具备高敏感性，需强调阶段性择时、政策与资金共振节点的重要性。同时，港股结构分化确定性高，新经济成长弹性与高股息防御属性的双主线集中度未变，且2026年或随经济复苏斜率与产业政策进一步固化。
校对：王朝全
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